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म्यूचुअल फंड्स

म्यूचुअल फंड्स म्यूचुअल फंड आजकल एक विदेशी शब्द नहीं है। म्युचुअल फंड सरल शब्दों में, विभिन्न निवेशकों की पूंजी से युक्त निवेश वाहन हैं, जो एक पारस्परिक राजकोषीय लक्ष्य साझा करते हैं। इन फंडों में कई निवेशकों के लिए जमा किए गए धन का एक पूल होता है, जो विभिन्न प्रतिभूतियों जैसे कि मुद्रा बाजार के उपकरण, बॉन्ड, स्टॉक और अन्य परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। फंड मैनेजर के रूप में जाना जाने वाला पेशेवर मनी मैनेजर म्यूचुअल फंड का संचालन करते हैं। फंड की संपत्ति इन फंड मैनेजरों द्वारा आवंटित की जाती है और वे फंड के निवेशकों के लिए आय और पूंजीगत लाभ उत्पन्न करने का भी प्रयास करते हैं।

म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो को प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित वित्तीय लक्ष्यों से मेल खाने के लिए संरचित और डिज़ाइन किया गया है और फंड मैनेजर इन मानकों को बनाए रखना सुनिश्चित करते हैं।

आइए विस्तार से म्यूचुअल फंड योजनाओं पर एक नज़र डालें:

म्युचुअल फंड क्या है?
म्यूचुअल फंड विभिन्न निवेशकों द्वारा एकत्र किए गए धन के एक पूल को संदर्भित करता है जो अपने निवेश के माध्यम से पैसे बचाने और बनाने का इरादा रखते हैं। जिस वित्तीय कोष का गठन किया गया है, उसे विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों, अर्थात्, तरल संपत्तियों, ऋण निधियों आदि में निवेश किया जाता है। निवेश के कार्यकाल के दौरान अर्जित लाभ और पुरस्कार की तरह, नुकसान भी सभी निवेशकों के बीच समान रूप से वितरित किए जाते हैं, अर्थात अनुपात के अनुसार वित्तीय कोष में उनका योगदान।

म्युचुअल फंड भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के साथ पंजीकृत हैं। सेबी निवेशकों से धन संचय करने से पहले सुरक्षा बाजारों को विनियमित करने के लिए जिम्मेदार है। म्यूच्यूअल फण्ड में निवेश करना सरल खरीद या स्टॉक या बॉन्ड को ऑनलाइन बेचना हो सकता है। इसके अलावा, निवेशक जब चाहें या जरूरत पड़ने पर अपने शेयर बेच भी सकते हैं।

एक म्यूचुअल फंड निवेश की मूल बातें
म्यूच्यूअल फण्ड इन्वेस्टमेंट पूल इनवेस्टर्स ’और उस पैसे का उपयोग अन्य प्रतिभूतियों को मूल रूप से बांड और स्टॉक खरीदने के लिए करते हैं। म्यूचुअल फंड कंपनी का मूल्य उस प्रतिभूतियों के प्रदर्शन पर निर्भर करता है जिसे वह खरीदना चाहता है। इसलिए, म्यूचुअल फंड स्कीम का हिस्सा या यूनिट खरीदते समय, आप म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को खरीद रहे होते हैं या अधिक सटीक होते हैं, पोर्टफोलियो के मूल्य का एक हिस्सा। म्यूचुअल फंड के शेयर में निवेश करना शेयर के शेयरों में निवेश करने से काफी अलग है। शेयरों से अलग, एमएफ शेयर अपने धारकों को मतदान का अधिकार नहीं देते हैं। म्यूचुअल फंड का एक हिस्सा सिर्फ एक होल्डिंग के बावजूद विभिन्न शेयरों (या अन्य प्रतिभूतियों) में निवेश का प्रतिनिधित्व करता है।

यही कारण है कि म्यूचुअल फंड की कीमत को प्रति शेयर नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) कहा जाता है। फंड का एनएवी पोर्टफोलियो में शेयरों की कुल बकाया राशि द्वारा प्रतिभूतियों के कुल मूल्य के विभाजन का एक व्युत्पन्न है। बकाया शेयर संस्थागत निवेशकों, कंपनी अधिकारियों, अंदरूनी सूत्रों या शेयरधारकों द्वारा रखे गए हैं। एमएफ के शेयरों को आमतौर पर फंडों के वर्तमान एनएवी में आवश्यकतानुसार खरीदा या भुनाया जा सकता है, जो – स्टॉक की कीमत के विपरीत – बाजार के घंटों के दौरान भिन्न नहीं होता है, लेकिन व्यापारिक दिन के अंत में तय किया जाता है।

म्यूचुअल फंड में निवेश करने के क्या फायदे हैं?

म्यूच्यूअल फण्ड में निवेश करने के कई फायदे हैं।

छोटे निवेश: म्यूचुअल फंड आपको छोटे निवेश वाली कंपनियों के व्यापक स्पेक्ट्रम में फैले पोर्टफोलियो द्वारा रिटर्न का लाभ उठाने में मदद करते हैं। उनकी सहायता के बिना ऐसा प्रसार संभव नहीं था। पेशेवर फंड प्रबंधन: काफी विशेषज्ञता, अनुभव और संसाधनों वाले पेशेवर म्यूचुअल फंड द्वारा एकत्र किए गए धन के पूल का प्रबंधन करते हैं। वे निवेश के अच्छे अवसरों का चयन करने के लिए बाजारों और अर्थव्यवस्था का विश्लेषण करते हैं।

जोखिम फैलाना: सीमित मात्रा में फंड वाला एक निवेशक केवल एक या दो स्टॉक / बॉन्ड में निवेश करने में सक्षम हो सकता है, जिससे उसका जोखिम बढ़ जाता है। हालांकि, एक म्यूचुअल फंड विभिन्न क्षेत्रों में कई अच्छे स्टॉक या बॉन्ड में निवेश करके अपने जोखिम को फैलाएगा, इसलिए जोखिम विविध है, साथ ही वह अपनी स्थिति का लाभ उठाता है। साथ ही तरलता संकट के मामलों में जहां स्टॉक संकट में बेचे जाते हैं, म्यूचुअल फंड को एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) पर रिडेम्पशन विकल्प का लाभ मिलता है। पारदर्शिता और सूचना तक आसान पहुंच: म्यूचुअल फंड नियमित रूप से निवेशकों को उनके निवेश के मूल्य के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं। म्यूचुअल फंड विभिन्न योजनाओं द्वारा किए गए निवेश और प्रत्येक परिसंपत्ति प्रकार में निवेश किए गए अनुपात का पूरा पोर्टफोलियो प्रकटीकरण भी प्रदान करते हैं और निवेशक को अपनी निवेश रणनीति को स्पष्ट रूप से लेआउट करते हैं।

लिक्विडिटी: क्लोज्ड एंडेड फंड्स की यूनिट्स स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होती हैं, इस प्रकार उन्हें उनके बाजार मूल्य पर खरीदा और बेचा जा सकता है। इसके अलावा, जब भी वे पुनर्खरीद की घोषणा करते हैं, इकाइयों को सीधे म्यूचुअल फंड में भुनाया जा सकता है।

पसंद: बड़ी मात्रा में म्युचुअल फंड निवेशक को चुनने के लिए एक विस्तृत विविधता प्रदान करते हैं। एक निवेशक अपने जोखिम/रिटर्न प्रोफाइल के आधार पर एक एमएफ योजना चुन सकता है।

विनियम: सभी म्यूचुअल फंड सेबी के साथ पंजीकृत हैं और वे निवेशक के हितों की रक्षा के लिए बनाए गए सख्त विनियमन के प्रावधानों के भीतर कार्य करते हैं।
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म्यूच्यूअल फण्ड योजनाओं के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

मोटे तौर पर दो प्रकार की योजनाएं उपलब्ध हैं:
ओपन एंडेड योजनाएं
क्लोज-एंडेड योजनाएं

ओपन एंडेड योजनाएं: ओपन-एंडेड योजनाओं में आमतौर पर एक निश्चित परिपक्वता अवधि नहीं होती है और यह निरंतर आधार पर सदस्यता और मोचन के लिए उपलब्ध होती हैं। एनएवी से संबंधित कीमतों पर योजना के जीवन के दौरान किसी भी समय इकाइयों को खरीदा और बेचा जा सकता है। ओपन-एंडेड योजनाएं योजना के जीवन के दौरान किसी भी समय इकाइयों को जारी और रिडीम कर सकती हैं। (नोट: बीएसई स्टार एमएफ उन ओपन एंडेड योजनाओं के सभी आवेदन स्वीकार करेगा जो संबंधित एएमसी द्वारा पेश किए जाते हैं)

क्लोज-एंडेड योजनाएं: क्लोज-एंडेड योजनाएं बोनस या राइट्स इश्यू के मामले को छोड़कर नई इकाइयां जारी नहीं कर सकती हैं। इसलिए, एक ओपन-एंडेड योजना की इकाइयों की संख्या में दैनिक आधार पर उतार-चढ़ाव हो सकता है, जबकि क्लोज-एंडेड योजनाओं के लिए ऐसा नहीं है। इस अंतर को समझाने का एक और तरीका यह है कि नए निवेशक ओपन-एंडेड योजनाओं के मामले में लागू शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य से संबंधित कीमतों पर सीधे म्यूचुअल फंड में आवेदन करके योजना में शामिल हो सकते हैं, जबकि क्लोज-एंडेड योजनाओं के मामले में ऐसा नहीं है, जहां नए निवेशक सेकेंडरी मार्केट से ही यूनिट्स खरीद सकते हैं। (नोट: AMCS की कुछ क्लोज एंडेड स्कीमें वर्तमान में BSE के BOLT (इक्विटी सेगमेंट) पर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हैं।)

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Mutual Funds

Mutual fund is not an alien term nowadays. Mutual funds are, in simple terms, investment vehicles comprising of the capital of various investors who share a mutual fiscal goal. These funds comprise of a pool of money accumulated for many investors to make investments in various securities such as money market instruments, bonds, stocks, and other assets. Professional money managers known as fund managers operate mutual funds. Fund’s assets are allocated by these fund managers and they also attempt to generate income and capital gains for the investors of the funds.

The portfolio of mutual funds is structured and designed to match the financial goals mentioned in the prospectus and the fund managers ensure to maintain these standards.

Let’s have a look at Mutual Funds Schemes in detail:

What is a Mutual Fund?

Mutual Fund refers to a pool of money collected by various investors who intend to save and make money through their investment. The financial corpus so formed is invested in different asset classes, namely, liquid assets, debt funds etc. Much like profits and rewards earned during the tenure of investment, losses are also equally distributed among all the investors, i.e. in accordance with the proportion of their contribution to the financial corpus.

Mutual Funds are registered with the Securities and Exchange Board of India (SEBI). SEBI is responsible for regulating security markets prior to the accumulation of funds from investors. Making an investment in Mutual Funds can be as simple as purchasing or selling stocks or bonds online. In addition, the investors can also sell out their shares whenever they want or need.

The Basics of a Mutual Funds Investment

Mutual funds investment pool investors’ and make use of that money to purchase other securities basically bonds and stocks. Mutual Fund Company’s value depends on the performance of securities it decides to purchase. So, while buying a share or unit of an MF scheme, you’re purchasing the performance of the portfolio of the mutual funds or to be more exact, a part of the value of the portfolio. Making an investment in a share of a mutual fund is quite different from making an investment in shares of stock. Different from stocks, MF shares don’t give voting rights to its holders. A share of a mutual fund represents investments in various stocks (or other securities) despite just a single holding.

This is the reason why mutual funds price is called Net Asset Value (NAV) per share. A NAV of fund is a derivative of the division of securities’ total value in the portfolio by the total outstanding amount of shares. Outstanding shares are the ones held by institutional investors, company officers, insiders, or shareholders. Shares of MF can usually be bought or redeemed as required at the current NAV of the funds, which – unlike the price of the stock – does not vary during the market hours, but is settled at the end of the trading day.

What are the advantages of investing in a Mutual Fund?

There are several benefits from investing in a Mutual Fund.

Small investments: Mutual funds help you to reap the benefit of returns by a portfolio spread across a wide spectrum of companies with small investments. Such a spread would not have been possible without their assistance. Professional Fund Management: Professionals having considerable expertise, experience and resources manage the pool of money collected by a mutual fund. They analyze markets and the economy to select good investment opportunities.

Spreading Risk: An investor with a limited amount of fund might be able to invest in only one or two stocks / bonds, thus increasing his or her risk. However, a mutual fund will spread its risk by investing in a number of sound stocks or bonds, across sectors, so the risk is diversified, along with taking advantage of the position it holds. Also in cases of liquidity crisis where stocks are sold at a distress, mutual funds have the advantage of the redemption option at the NAVs (Net Asset Values). Transparency and easy access to information: Mutual Funds regularly provide investors with information on the value of their investments. Mutual Funds also provide complete portfolio disclosure of the investments made by various schemes and also the proportion invested in each asset type and clearly layout their investment strategy to the investor.

Liquidity: Closed ended funds have their units listed at the stock exchange, thus they can be bought and sold at their market value. Over and above this the units can be directly redeemed to the Mutual Fund as and when they announce the repurchase.

Choice: The large amount of Mutual Funds offer the investor a wide variety to choose from. An investor can pick up a MF scheme depending upon his risk / return profile.

Regulations: All the mutual funds are registered with SEBI and they function within the provisions of strict regulation designed to protect the interests of the investor.
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What are the various types of Mutual Fund schemes?

Broadly, there are two types of schemes available:
Open-Ended Schemes
Close- ended Schemes
Open Ended Schemes :
Open-ended schemes usually do not have a fixed maturity period and are available for subscription and redemption on an ongoing basis. The units can be bought and sold any time during the life of the scheme at NAV-related prices. Open-ended schemes can issue and redeem units any time during the life of the scheme. (Note: BSE StAR MF will accept all applications of those Open ended schemes that are offered by the respective AMCs)

Close ended Schemes : Close-ended schemes cannot issue new units except in case of bonus or rights issue. Hence, the number of units of an open-ended scheme can fluctuate on a daily basis while that is not the case for close-ended schemes. Another way of explaining this difference is that new investors can join the scheme by directly applying to the mutual fund at applicable net asset value related prices in case of open-ended schemes while that is not the case in case of close-ended schemes, where new investors can buy the units from secondary market only. (Note: Certain close ended schemes of AMCS are presently available for trading on the BSE’s BOLT (Equity segment)).

For more details, you may contact your mutual fund distributor.

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Shrikant Malewar

MD&CEO

House No. 327 At Pipra Post Mitewani Ta Tumsar Dist. Bhandara. MS. Pin 441912

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